Za 1 dolara płacono w poniedziałek po południu 3,97 zł, podczas gdy w piątek kurs zbliżał się do 4,03 zł. Czy rynki finansowe szykują się na zwycięstwo Donalda Trumpa? Grunty ziemskie – ograniczone zasoby, historycznie stabilny wzrost wartości, cele rekreacyjne, zwłaszcza w okresie izolacji.10.

Polacy kupują złoto

• Na tle spadającej aktywności gospodarki światowej (poza Japonią) – wyceny rynków akcji rosną.
• W tym panelu zaprezentowano sposoby wykorzystania złota, nieruchomości i wierzytelności – w formule prawnej funduszy – w inwestowaniu antyinflacyjnym.
• Co dalej po wyborach w USA

Kurs dolara osiągnął najwyższy poziom od roku, podczas gdy Donald Trump zbliża się do wygrania wyborów prezydenckich w USA. Ameryka zmierzająca do izolacjonizmu i protekcjonizmu oznacza też – przynajmniej krótkoterminowe – wzmocnienie dolara, a co za tym idzie – wzrost kosztów obsługi długów publicznych. Anonimowy Francuz, który stawiał na zwycięstwo Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich, mógł zarobić na tym ponad 47 mln USD, wyliczył MarketWatch. Średnia Przemysłowa Dow Jones (DJIA) zaczęła sesję wzrostem o 1200 pkt, czyli aż 3 proc. Okazało się, że przy urnach wyborczych mało kto zastanawiał się nad korzyściami z uniknięcia stagnacji gospodarczej po pandemii, natomiast wszyscy dostrzegli wzrost cen w sklepach oraz wyższy koszt kredytu.

Dla rynków niewątpliwie najlepsza, długoterminowo, byłaby (po chwilowym załamaniu „podatkowym”) niebieska fala – czyli wygrana Demokratów na wszystkich frontach. Jeśli spojrzeć w sondaże, to widać, że po wyborach Izba Reprezentantów nadal będzie należeć do Demokratów. Osobny temat (ale bardzo ważny) to wynik wyborów do Kongresu. Warto pamiętać, że bez względu na wynik wyborów, do 6. Niewesoła dla Bidena (którego jestem zdecydowanym zwolennikiem lub – może inaczej – jestem przeciwnikiem Donalda Trumpa) i niezła dla rynków akcji. Co prawda, przeciwnicy tezy o lepszym dla rynku Trumpie mówią, że jeśli wygra Biden, to gospodarka dostanie mocniejsze wsparcie ze strony rządu, ale przecież Republikanie obiecują, już niewiele mniejszy, pakiet pomocowy.

50 Trump Trade na giełdach amerykańskich

Rynki wschodzące – cykliczność, najtańsze od lat, wspierane przez rosnąca inflację i słabnącego dolara (USD).8. Spółki technologiczne – niezagrożony trend wzrostowy, cyfryzacja „starego” biznesu oraz życia zawodowego i społecznego w okresie pandemii.7. Geograficznie – GPW wśród rynków rozwijających się Prognozy cen zlota w przypadku wygranej Bidena lub Trumpa (EM) jest atrakcyjna, a znane, lokalne spółki są nisko wyceniane na tle innych rynków; sWIG pokazał potencjał zysku w tym roku. To, w przypadku oczekiwanego zysku, zmusza depozytariuszy oraz obligatariuszy do aktywności, z akceptacją wyższej zmienności (ryzyka) – poprzez inwestycje w akcje, złoto, surowce czy wierzytelności.3.

Inflacja w grudniu poniżej prognoz

Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych. Na indeksie S&P 500 – jeśli ten poziom zostanie przełamany, to powstanie formacja podwójnego szczytu zapowiadająca przecenę przynajmniej do 2.860 pkt. I na koniec – jeśli będzie realizowany scenariusz negatywny to trzeba obserwować poziom 3.214 pkt. Czyli wszystko zależy od wyniku wyborów w Stanach. Dlatego też nie oczekuję z tego powodu potężnej przeceny, o ile na pandemię – nie nałożą się niepokoje w USA. Otóż tak, że, po pierwsze, bardzo wiele w krótkim terminie zależy od tego, co będzie się działo w USA po wyborach (opisałem to wyżej).

Tempo wzrostu podaży pieniądza M2 w USA r/r na tle zannualizowanej stopy inflacji Inwestorzy uciekają w bezpieczne aktywa – na fali są jen, frank, złoto ale też bitcoin (czy inwestorzy zaczynają znów dostrzegać jakąś alternatywę w kryptowalutach?). Prezydent USA może tym samym zrealizować swój plan znaczącego osłabienia dolara. Ceną tej nieprzewidywalności okazały się zakupy na zapas amerykańskich producentów, które wywaliły nie tylko bilans handlowy.

Powiązane: Wybory w USA

Eksperci Euler Hermes nie spodziewają się również drastycznego wzrostu inflacji, która, ich zdaniem po przekroczeniu progu 2 proc. Z kolei zwycięstwo Trumpa i jego pakiet gospodarczy naprawy infrastruktury w perspektywie krótko- i średnioterminowej wsparłby realny wzrost gospodarczy o 0,9 p.p. Z kolei akcje banków, które stanowią duży składnik indeksów wartości, powinny zyskać na silniejszej gospodarce, zwłaszcza jeśli będą im towarzyszyć wyższe stopy procentowe. Kierunek będzie wyznaczał “napór” nowego pieniądza, a inwestorzy z uwagi na zerowe lub ujemne stopy zwrotu na rynku obligacji, będą “skazani” na bardziej ryzykowne aktywa. Po drugie zwycięstwo Demokraty będzie oznaczało z pewnością wprowadzenie wyższych podatków, które zmniejszą zyski firm, a więc ich wyceny – zauważa Mariusz Jagodziński, prezes AgioFunds TFI. Rywalizacja między kandydatem Republikanów, a Demokratów jest bardzo ostra, a wygrana będzie ważyła się zapewne aż do dnia wyborów.

• Ta metodologia poprawnie przewidywała zwycięzcę w 86 proc.
• – Demokraci są zwolennikami większej stymulacji fiskalnej nawet kosztem wyższego długu, co wobec rekordowo niskich rentowności obligacji skarbowych wydaje się dobrym pomysłem.
• Nie da się w tej chwili odpowiedzialnie powiedzieć, jakie prawdopodobieństwo ma ten scenariusz.
• Tymczasem w Azji, gdzie konsumenci preferują sztabki, odnotowano znaczący wzrost popytu.

Na kogo – historycznie – głosowało złoto?

W efekcie zagraniczny kapitał nie tylko wstrzymywał się z zakupami w Polsce, ale wręcz sprzedawał na krótko rekordowe ilości akcji z nadzieją na dalsze spadki kursów. To z kolei będzie miało pośredni wpływ na polską gospodarkę, hamując dynamikę wzrostu PKB – prognozuje analityk walutowy. Wojna celna uderzy w Europę i opóźni proces wychodzenia z recesji.

Co wygrana Trumpa oznacza dla przyszłości świata?

O opłacalność inwestycji w złoto został zapytany Marek Straszak, Dyrektor Inwestycyjny ds. Ogólna zasada mówi, że dobrze dla zmniejszenia ryzyka jest inwestować portfelowo w dobra rzadkie, jak grunty ziemskie czy złoto oraz w produkty słabo skorelowane z innymi klasami aktywów, jak wierzytelności. W tym panelu zaprezentowano sposoby wykorzystania złota, nieruchomości i wierzytelności – w formule prawnej funduszy – w inwestowaniu antyinflacyjnym. Do bloku IV „Od złota – przez nieruchomości – do wierzytelności” wprowadził uczestników Michał Kurpiel, Wiceprezes iWealth. Liniowa wycena papierów korporacyjnych nie oddaje rzeczywistości. Bogusław Stefaniak – wycena składników portfela jest pomijana, np.

Wpływ wyższych ceł na inflację będzie przejściowy, stępiony przez mocniejszego dolara i niższe wydatki konsumpcyjne, a Fed poprzednim razem nie reagował podwyżkami stóp na wzrost protekcjonizmu. Powodem miałaby być przede wszystkim wyższa presja płacowa z powodu zamknięcia granic dla imigrantów (i deportacji osób nielegalnie przebywających w USA), a także wzrost cen z powody wprowadzenia ceł. Jedną z ważniejszych konsekwencji ekonomicznych wyborów w USA może być wzrost inflacji w sytuacji, gdyby Donald Trump chciał wprowadzać wszystkie swoje zapowiedzi wyborcze. Aby w dość krótkim czasie notować ponad czteroprocentowy spadek. PAP przywołuje dane CNBC sięgające 1980 r., które sugerują, że główne indeksy rosną między dniem wyborów a końcem roku, ale zazwyczaj spadają w sesji i tygodniu po wyborach.

To minus dla sektora bankowego, a plus dla konsekwentnego budowania bańki na rynku nieruchomości i – docelowo – dla GPW. Wiele jest głosów, zgodnie z którymi „rząd nie ma pieniędzy na pomoc”. Oczywiście, zostanie ogłoszony jedynie wtedy, kiedy protesty nie ucichną, bo podstawowym scenariuszem jest gra na przeczekanie (oraz na chłód z deszczem).

Inwestycje muszą siebie nawzajem „widzieć”. Na drogach będzie specjalny budżet

Kurs DJT rósł w pewnym momencie o prawie 17 proc. Piąty raz z rzędu nowojorska giełda rosła w dzień wyborów prezydenckich. Uwaga skupia się również na tym, która partia dominuje w Kongresie, uwzględniając, że zwycięstwo Republikanów lub Demokratów może przyczynić się do drastycznych zmian w wydatkach lub dużej reorganizacji polityki podatkowej.

– Według Conotoxia istnieje potencjał do przekroczenia poziomu 2500 dolarów za uncję złota w bieżącym roku. W aż dziewięciu latach stopa zwrotu króla metali przekraczała 15 proc., osiągając w 2007 roku nawet 31 proc. Cen srebra od początku roku zmienność na rynku tych metali nie odbiega od historycznych trendów. To właśnie z tych okolic pojawił się kolejny impuls wzrostowy, który widzieliśmy na początku lipca i który pozwolił przenieść rekord notowań na wyższy poziom. Wyraźny trend wzrostowy zaczął się pod koniec lutego i doprowadził do osiągnięcia nowych historycznych szczytów w maju.

Trudno w to uwierzyć. Nadchodzi koniec budowy dróg w Polsce

Podtrzymuję pogląd, że największym zagrożeniem dla wzrostu cen obligacji jest wygrana w wyborach prezydenckich kandydata obecnie rządzących. Naszym zdaniem zwycięstwo Trumpa sprawi, że cena szybciej dojdzie do naszego celu, czyli do 2900 dolarów za uncję, a wygrana Harris może oznaczać tymczasowy spadek cen złota – twierdzi Giovanni Staunovo, analityk UBS. Rentowność obligacji 10Y USA formuje „podwójne dno” – być może z zamiarem wzrostu do ponad 1,3 proc., o ile spełni się nadzieja na ożywienie gospodarcze, pakiety pomocowe, dużą podaż i obniżkę cen obligacji. Dla rynkówsurowcowych, takich jak złoto, obecna sytuacja polityczna i działania bankówcentralnych sprzyjają dalszym wzrostom, choć krótkoterminowo po wyborach możedojść do korekty cen. Jedna i druga strona sporu politycznego preferuje zwiększanie wydatków fiskalnych, także całkowita wygrana którejkolwiek z partii przełoży się na obawy rynku o wzrost zadłużenia, czyli na wyższe rentowności obligacji skarbowych.

Po drugie, relacja płacy godzinowej do ceny uncji złota przekracza obecnie wartości notowane podczas wcześniejszych okresów bardzo znaczących kryzysów gospodarczych. Obecny poziom ceny złota znajduje się na rekordowym poziomie w tego typu zestawieniu. Warte analizy jest porównanie ceny uncji złota do płacy godzinowej w USA (liczba godzin potrzebna do przepracowania, żeby móc kupić jedną uncję złota).

“Pieniądze u bukmacherów (średnia z wielu) nie pozostawiają wątpliwości – przewaga Trumpa jest już olbrzymia (około 16 pp). A te pieniądze w sprawie wyborów podobno się nie mylą. Akcje, krypto i złoto już grają na wygraną Donalda Trumpa” – pisze. Prognozy zakładów bukmacherskich wskazują na rosnące szanse Donalda Trumpa na zwycięstwo w nadchodzących wyborach prezydenckich w Stanach Zjednoczonych. Mimo rekordowych cen złota pojawienie się nad Polską rosyjskich dronów bezprecedensowo, nawet dwukrotnie, podbił… Jak przypomina, w dniu jego zaprzysiężenia cena uncji złota wynosiła 1199,10 dolarów. – Jeśli jednak sprawdzimy, jak zachowywało się złoto podczas kolejnych kadencji amerykańskich prezydentów, okaże się, że rekordzistą, jeżeli chodzi o wzrost kursu kruszcu, był…

Pod znakiem zapytania pozostają także główne aktualnie filary perspektyw wzrostu globalnej gospodarki, takie jak sztuczna inteligencja czy dekarbonizacja. Jednocześnie głównym beneficjentem przepływu kapitału powinien być segment średnio- i długoterminowych obligacji skarbowych amerykańskich oraz skorelowanych z nimi obligacji korporacyjnych emitentów o wysokim ratingu inwestycyjnym. W takim właśnie przypadku bałagan, który będzie miał miejsce po wyborach, doprowadzi do niepewności skutkującej spadkami wielu aktywów. „Pierwsze i najbardziej oczywiste to wygrana DonaldaTrumpa, drugie to nieoczekiwana wygrana Kamali Harris, a trzecie tomikroskopijna przewaga jednego z kandydatów” – komentuje dla Bankier.plKuczyński. Trzy podstawowe, a nie dwa rozwiązania wycenia PiotrKuczyński z DI Xelion, który także wspomina o wielu innych rozstrzygnięciach i różnychodcieniach szarości.